گروه تحلیلی بازار سهام نیوز: در آخرین روزمعاملاتی دهه اول تیرماه 1404 که شاخص کل، حدود دو درصد منفی بود، بانک ملت، بیش از نه میلبارد در کف قیمت حجم خورد. وبملت که از سال 1387 در بورس، با سرمایه 121 هزار میلیارد تومانی، 15 درصد از نقدینگی کشور را مدیریت می‌کند و بزرگ‌ترین بانک تجاری بورسی ایران است. دارایی‌های متنوع شامل 1363 ملک، هتل پارس شیراز و سهام شرکت‌هایی نظیر فروشگاه‌های رفاه، جایگاه وبملت را مستحکم کرده است.

تحلیل بنیادی

الف) افزایش سرمایه

در مجمع فوق‌العاده 3 اسفند 1403، بانک ملت افزایش سرمایه 70.4 درصدی از محل سود انباشته را تصویب کرد و سرمایه خود را از 71 هزار میلیارد به 121 هزار میلیارد تومان رساند. این اقدام، بزرگ‌ترین افزایش سرمایه از محل سود انباشته در نظام بانکی ایران است. مدیرعامل بانک، فرشید فرخ‌نژاد، از برنامه افزایش سرمایه بعدی به 250 هزار میلیارد تومان از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها خبر داده که پس از اخذ مجوزهای لازم اجرا خواهد شد.

ب) عملکرد مالی

بر اساس گزارش‌های کدال، بانک ملت در سال 1403 سود خالص 201 هزار میلیارد تومانی ثبت کرده که رشد 119 درصدی نسبت به سال قبل دارد. نسبت قیمت به درآمد (P/E) حدود 1.4، نشان‌دهنده ارزندگی بالای سهم است.

 ج) سودآوری و تسعیر ارز

پیش‌بینی می‌شود وبملت در سال 1403 حداقل 160 تومان سود به ازای هر سهم شناسایی کند. این سود از عملیات بانکی و تسعیر دارایی‌های ارزی (6.4 میلیارد دلار) با نرخ 24 هزار تومان حاصل می‌شود که حدود 19 هزار میلیارد تومان سود تسعیر ایجاد خواهد کرد. این سود در صورت انتقال به افزایش سرمایه، معاف از مالیات است.

 د) سهامداران عمده

سهام عدالت با 29.5 درصد، پتروشیمی فن‌آوران (4.47 درصد) و شرکت سرمایه‌گذاری صبا تأمین (2.60 درصد) از سهامداران اصلی هستند. این ترکیب، ثبات و حمایت قوی از سهم را تضمین می‌کند.

 تحلیل تکنیکال

ارزش بازار وبملت در دهم خرداد 1404، بیش از 274 هزار میلیارد تومان است که البته به دلیل شرایط سیاسی در این روزهای افت زیاد کرده است. قیمت سهم در محدود 230 تومان قیمت جذابی است و حمایت کلیدی 200 تومان را دارد که البته اگر شرایط سیاسی بدتر نشود در همین نقطه 220 تومان  ممکن است روند صعودی یا موازی را آغاز کند.  قیمت سهم در یکمسال اینده ممکن است 400 تومان را پشت سربگذارد.

ریسک‌های سرمایه گذاری

– ریسک اقتصادی: تورم، نوسانات ارزی و سیاست‌های پولی بانک مرکزی.

– ریسک بازار: نوسانات شاخص کل بورس.

– ریسک نظارتی: محدودیت‌های بانک مرکزی بر عملیات بانکی.

 آینده‌داری برای سهامداران

وبملت با سرمایه 121 هزار میلیارد تومان، سود خالص 201 هزار میلیارد تومانی و برنامه افزایش سرمایه به 250 هزار میلیارد تومان، گزینه‌ای امن و پرپتانسیل برای سرمایه‌گذاری بلندمدت است. P/E پایین (1.4) و رشد سودآوری، نشان‌دهنده احتمال افزایش قیمت تا 4000 ریال در صورت حفظ حمایت 2000 ریالی است. سرمایه‌گذاران باید به ریسک‌های اقتصادی و بازار توجه کنند.

توصیه به سرمایه‌گذاران

– بلندمدت: وبملت به دلیل سودآوری بالا و جایگاه قوی، برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب است.

– کوتاه‌مدت: ورود در محدوده 2000 تا 2200 ریال با هدف 2700 تا 4000 ریال منطقی است، مشروط به پایش شاخص کل.

– مدیریت ریسک: تخصیص بخشی از پرتفوی به وبملت و رصد اخبار اقتصادی توصیه می‌شود.